Finanzlage
Konzern-Kapitalflussrechnung
Die Mittelveränderung aus laufender Geschäftstätigkeit verbesserte sich im Berichtszeitraum auf 949,3 Mio. Euro. Der dadurch generierte Liquiditätszufluss lag damit um 683,2 Mio. Euro über dem Vorjahreswert von 266,1 Mio. Euro. Neben dem verbesserten Ergebnis nach Steuern wirkte sich hierbei insbesondere die Veränderung des Nettoumlaufvermögens aus. Während im Vorjahr aufgrund des starken Anstiegs der Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr in hohem Maße finanzielle Mittel im Nettoumlaufvermögen gebunden waren, ergab sich in der Berichtsperiode nur ein geringer Anstieg des Nettoumlaufvermögens. Insbesondere die Unternehmensbereiche HOCHTIEF Real Estate und HOCHTIEF Asia Pacific verzeichneten einen deutlich gestiegenen Liquiditätszufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit.
HOCHTIEF hat im Geschäftsjahr 2009 insgesamt 968,5 Mio. Euro für Investitionen in Sach-und Finanzanlagen aufgewendet. Im Vergleich zum Vorjahr – hier belief sich das Volumen auf 1,16 Mrd. Euro – reduzierten sich die Investitionen damit um 187,5 Mio. Euro. Nachdem der HOCHTIEF-Konzern in den zurückliegenden Jahren durch umfangreiche Akquisitionen stark gewachsen war, konzentrierten sich unsere Investitionsvorhaben in der Berichtsperiode auf die Beschaffung der erforderlichen technischen Ausrüstung sowie auf gezielte Ergänzungen unseres Beteiligungsportfolios. Auf den Erwerb von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen entfielen dabei 826 Mio. Euro (Vorjahr 645,5 Mio. Euro). Der überwiegende Teil der Sachinvestitionen wurde mit 708,7 Mio. Euro durch unsere Tochtergesellschaft Leighton getätigt.
Im Bereich der Finanzinvestitionen haben wir im abgelaufenen Geschäftsjahr eine restriktive Investitionspolitik verfolgt und mit 142,5 Mio. Euro die Ausgaben gegenüber dem Vorjahr (510,5 Mio. Euro) deutlich reduziert. Der Fokus unserer Investitionspolitik richtete sich dabei auf punktuelle Zukäufe für das Beteiligungsportfolio von Leighton und auf die Teilnahme an Kapitalmaßnahmen beim Flughafen Sydney. Der Unternehmensbereich HOCHTIEF Asia Pacific investierte insgesamt 73,5 Mio. Euro im Beteiligungsbereich. Das Investitionsvolumen
Kapitalflussrechnung HOCHTIEF-Konzern (Kurzfassung)*
| (In Mio. EUR) | 2009 | 2008 |
|---|---|---|
| Mittelveränderung aus laufender Geschäftstätigkeit | 949,3 | 266,1 |
| Mittelveränderung aus der Investitionstätigkeit | –848,6 | –901,3 |
| Mittelveränderung aus der Finanzierungstätigkeit | –181,0 | 1.046,1 |
| Zahlungswirksame Veränderungen der flüssigen Mittel | –80,3 | 410,9 |
| Flüssige Mittel zum Jahresende | 1.769,6 | 1.787,7 |
blieb damit um 393 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert (466,5 Mio. Euro). Demgegenüber lagen die Finanzinvestitionen im Unternehmensbereich HOCHTIEF Concessions durch die für die Kapitalerhöhungen beim Flughafen Sydney bereitgestellten Mittel mit 48,6 Mio. Euro deutlich über Vorjahr (27,6 Mio. Euro).
Der Verkauf von Sachanlagevermögen und Desinvestments von Finanzanlagen führten zu einem Zufluss an liquiden Mitteln in Höhe von 213,3 Mio. Euro. Im Vergleich zum Vorjahr – hier wurden 422,4 Mio. Euro generiert – bedeutet dies einen Einnahmerückgang in Höhe von 209,1 Mio. Euro. Der überwiegende Teil davon entfiel auf die Veräußerung von Sachanlagen im Unternehmensbereich HOCHTIEF Asia Pacific. Gegenläufig flossen liquide Mittel aus der Veränderung der Wertpapiere und Finanzforderungen im Umfang von 58,2 Mio. Euro ab. Wesentlich hierfür war die Gewährung und Aufstockung von Ausleihungen an Beteiligungsgesellschaften. Im Vorjahr führten insbesondere Wertpapierkäufe unserer luxemburgischen Rückversicherungsgesellschaften zu dem höheren Liquiditätsverbrauch in Höhe von 148,1 Mio. Euro. Bei den flüssigen Mitteln ergab sich in der Berichtsperiode eine Veränderung in Höhe von –35,2 Mio. Euro (Vorjahr –19,7 Mio. Euro) aufgrund von Erst- und Entkonsolidierungen von Konzerngesellschaften. Unter Berücksichtigung sämtlicher Effekte ergab sich demnach im Geschäftsjahr 2009 ein Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit in Höhe von 848,6 Mio. Euro gegenüber 901,3 Mio. Euro im Vorjahr.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr haben wir unser Finanzierungsmanagement konsequent daraufhin ausgerichtet,